Un esempio di piano finanziario "4 You" della Banca 121 del gruppo del Monte dei Paschi di Siena.
Il piano finanziario inizia il 30-4-2001 nei termini seguenti:
- Finanziamento di 91.495.900 lire rimborsabile in 357 rate mensili da 600.000 lire dal 31-5-2001 al 31-01-2031:
tasso dichiarato 6,8325%, in realtà tasso effettivo 7,0506%
- Acquisto del mantello di obbligazioni non quotate (e non riportate neanche da Bloomberg) Republic of Italy 20-2-2031 soggette a coupon stripping:
importo nominale: 128.000 euro
prezzo: 22,39203
- Sottoscrizione di quote del fondo "Spazio Euro NM"
importo investito: lire 35.993.924
valore della quota: 3,102 euro
Situazione a fine maggio - inizio giugno 2003
- rate pagate: 25 da 600.000 lire dal 30-5-2001 al 30-5-2003 per complessivi 15.000.000 lire;
- debito residuo: 89.379.000 lire;
Da ciò deriva una situazione debitoria di 34.290.000 lire a fronte del versamento di 15.000.000 lire. Quindi una perdita del 330%.
- importo da pagare alla banca per l'estinzione del mutuo in base alle clausole contrattuali e in funzione di un tasso del momento del 4,6% per gli Interest Rate Swap (IRS) di pari durata: 113.750.000 lire;
- valore dell'obbligazione strippata, supponendo di valutarla ai tassi di mercato sull'euro per pari scadenza ovvero al 4,87%, benché senza nessun mercato secondario: 26,756
- valore della quota del fondo, il cui nuovo nome è "Ducato Geo Europa Alto Potenziale": 1,133 al 30-5-2003
In realtà la perdita è anche maggiore se si tiene conto anche dei seguenti elementi:
Non si è invece tenuto conto della polizza compresa nel piano finanziario offerta "gratuitamente" dalla banca.
- imposta dello 0,25% sul finanziamento;
- commissioni di sottoscrizione del fondo, in genere dello 1,25%;
- imposta c.d. sul capital gain per l'obbligazione;
- costi del deposito titoli, conto corrente ecc.
Per i dettagli dei calcoli si veda il foglio Excel: Monte-Paschi-4You.xls
In maniera molto simile è possibile valutare anche il prodotto My Way.