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UNIVERSITÀ DI TORINO
DIPARTIMENTO DI MATEMATICA
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Corso di aggiornamento n. 7

Gli investimenti mobiliari,
in obbligazioni e azioni,
e la consulenza finanziaria


Bot reali

sabati 12-19-26 novembre
e sabato 3 dicembre 2005


orario: 11.00-13.00 e 14.00-17:30

Palazzo Campana
Torino, via Carlo Alberto 8-10
piantina topografica

Per la quota, le modalità d'iscrizione, richieste di delucidazioni ecc. vedere alla fine.
Prenotazioni per il prossimo corso


Il corso insegna come gestire patrimoni investiti
in obbligazioni e azioni, italiane ed estere,
ottenendo regolarmente più dei fondi comuni mobiliari e delle gestioni in fondi (Gpf).
S'impara innanzi tutto come evitare parecchi errori molto comuni.
Vengono poi approfonditi in particolare
gli impieghi nel reddito fisso, in tutte le loro forme,
e l'investimento azionario, in un'ottica non speculativa.
Si affrontano inoltre i vari aspetti pratici
di una gestione di patrimoni, propri o di altri.

Come i sei precedenti, anche questo corso è rivolto
sia ai promotori e consulenti finanziari,
sia ai privati risparmiatori, particolarmente interessati alla materia.

 
ARGOMENTI DEL CORSO
 
Riprendere il controllo
dei propri investimenti

I danni del risparmio gestito
   Misurazione del minus di gestione
   Le stroncature di Mediobanca
   Peggio di Argentina, Cirio e Parmalat
   Analisi di alcuni scandali:
   fondi azionari del Sanpaolo IMI ecc.
   Scarsa trasparenza dei fondi

Il rischio: un dato soggettivo
  Imbrogli con l'indice Sharpe
  Scarsissima utilità della volatilità
  Inutilità di kilovar®, MF-Risk® ecc.
  Inapplicabilità del tanto decantato
  CAPM - Capital Asset Pricing Model

Le fonti d’informazione
  Bloomberg, Reuters,Brambilla ecc.
  La cartomanzia, le previsioni economiche
  e finanziarie, la lettura della mano ecc.
  Gli "studi" dei broker
  Pubblicità redazionale, “veline” ecc.
  Errori e omissioni del Sole 24 Ore

  
Il reddito fisso

L'imbarazzo della scelta
  Tasso fisso o indicizzato
  Titoli di stati (emergenti?) o societari
  I reverse floater, le opzioni implicite ecc.

Criteri di scelta giusti e sbagliati
  Equivoci sul rendimento effettivo
  Durata finanziaria; simple margin

I rischi nel reddito fisso
  Crac passati (Parmalat ecc.) e futuri
  I limiti del rating
  Come coprire il cambio

Obbligazioni e inflazione
  Rendimento nominale e reale
  Periodi di tassi negativi
  Titoli reali buoni (BTPi, OATi,
  Infrastrutture 2019 ecc.) e cattivi:
  del Sanpaolo, di Banca Intesa ecc.

Le obbligazioni "azionarie"
  Index, equity e unit linked
  e convertibili
  Le trappole del titoli strutturati
  Occasioni senza rischi:
  titoli sotto OPA o recesso

I mercati obbligazionari
  Meglio sul secondario che in emissione
  Mot, TradingLab®, euromercato
  Il circuito "executable" di Bloomberg
  Quotazioni vere e finte

Impieghi azionari non speculativi   

I principali indicatori azionari
  Scarsa utilità pratica dei rapporti
  utili/prezzo, dividendo/prezzo ecc.

Uso non speculativo dei futures
  I principali contratti: S&P/Mib,
  Dax, Euro Stoxx 50, S&P 500 ecc.
  Rinnovo automatico e
  gestione della liquidità

Altri modi d'indicizzarsi  
  Fondi indicizzati veri e falsi
  Gli EFT (Exchange Traded Fund);
  i c.d. benchmark

Alcune illusioni
 Guadagnare col trading on line
 Trappole nelle Offerte
 Pubbliche di Vendita (OPV)

La previdenza privata:
meno soldi e più rischi

Confronti fra fondi pensione,
p. i. p. e investimenti diretti
  Sviluppo di simulazioni
 
Svantaggi strutturali
  Duplicazione e triplicazione di costi
  Rischi aggiuntivi
  Assenza di trasparenza
  Formule bislacche: unit linked ecc.

Vantaggi illusori
  Garanzie solo nominali
  Risparmi fiscali irrisori

La pratica della gestione del risparmio

Azioni, obbligazioni o beni reali?
  Millantata convenienza delle azioni
  Diversificazione vera e finta
  Immobili, oro, diamanti (cenni)

L'illusione della pappa fatta
  L'inefficacia degli automatismi:
  analisi tecnica, program trading ecc.
  L'indice beta e altre fanfaluche

Tecniche di gestione
  Realismo negli obiettivi
  Ordine di preferenza e arbitraggi
  Vendere in perdita: perché no?
  Ottimizzazione fiscale
  Uso di fogli di lavoro (Excel)

Problemi della consulenza finanziaria
  Consulenti veri e finti
  Rapporti con l'intermediario
  Parametri di confronto
  Onorari e/o provvigioni


DOCENTI

Beppe Scienza   Dipartimento di Matematica – Università di Torino
Marco Vinciguerra  consulente per la gestione di sim ed sgr
Giovanni Battista Ponzetto  consulente per la gestione di banche e assicurazioni
Andrea Brero   Dipartimento di Economia - Università di Torino

Interverrà inoltre: Marco Nascimbene noto gestore di fondi azionari italiani

Il corso verrà tenuto in un'aula informatizzata con un computer
a disposizione di ciascun partecipante; verrà inoltre fornito ampio
materiale cartaceo, ma soprattutto su supporto informatico, in particolare su:
• obbligazioni e loro valutazione
• inflazione e rendimenti reali
• uso non speculativo dei futures
• confronti fra fondi e mercati

Coordinatore e responsabile scientifico: Beppe Scienza  


Per prenotazioni per il prossimo corso, per ora non vincolanti, inviare una e-mail cliccando qui.

Per informazioni sui contenuti del corso:

Marco Vinciguerra
 011-9406768 e 347-0838497
marco.vinciguerra@iol.it

Giovanni Battista Ponzetto
347-7898337 011-3859227 (ab.)
gbponz@libero.it

Beppe Scienza
011-6702906 (università) 011-7394586
beppe.scienza@unito.it

Numero massimo dei partecipanti: 14
Quota a persona per le quattro giornate: 1.200 euro, esente da IVA
Per le iscrizioni: Dipartimento di Matematica - segreteria amministrativa: tel. 011-6702823