Codice: IT0003054803   BANCA NAZ. LAVORO 2001/2006 «BIS» INDIC. OICR     


                              ARTICOLO 1.
 IMPORTO, TAGLI E TITOLI.
 Il prestito obbligazionario «BNL 2001/2006 - "BIS" indicizzato ad un
 Basket di Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio (OICR)»
 emesso per un importo nominale fino ad Euro 926.000.000 è costituito
 da n. fino a 926.000 obbligazioni emesse nel valore nominale unitario,
 non frazionabile, di Euro 1.000 cadauna.
                              ARTICOLO 2.
 REGIME DI CIRCOLAZIONE.
 Le obbligazioni sono accentrate presso la Monte Titoli S.p.A. ed
 assoggettate alla disciplina di dematerializzazione di cui al decreto
 legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e delibera CONSOB n. 11768/98 e
 successive modifiche ed integrazioni.
                              ARTICOLO 3.
 PREZZO E DATA DI EMISSIONE.
 Le obbligazioni sono emesse alla pari (100/100) al prezzo di Euro
 1.000 per ogni obbligazione di pari valore nominale il 27 febbraio
 2001.
                              ARTICOLO 4.
 DURATA E GODIMENTO.
 La durata del prestito è di 5 anni, a partire dal 27 febbraio 2001
 (Data di Godimento) e fino al 27 febbraio 2006 (Data di Scadenza).
                              ARTICOLO 5.
 RIMBORSO.
 Il rimborso del capitale sarà effettuato alla pari, in unica
 soluzione, il 27 Febbraio 2006. Successivamente a tale data le
 obbligazioni cesseranno di essere fruttifere. Non è prevista la
 facoltà di rimborso anticipato del prestito.
                              ARTICOLO 6.
 INTERESSI.
 Il prestito obbligazionario è  indicizzato ad un basket composto da
 trenta comparti appartenenti a diverse società di investimento a
 capitale variabile ("SICAV"),ciascun comparto denominato, d'ora in
 avanti, il "Fondo di Riferimento".
 Alla Data di Scadenza per ciascuna obbligazione sarà corrisposto, al
 lordo dell'imposta sostitutiva di cui al successivo art. 10, un
 importo massimo a titolo di interessi (gli «Interessi») determinato
 secondo al seguente formula:
 I = Valore Nominale * ((69% * (somma algebrica delle Performance di
 ciascun Fondo di Riferimento))), se tale somma è positiva
 ovvero
 I = 0, se la somma algebrica delle Performance di ciascun Fondo di
 Riferimento è negativa o nulla dove la Performance di ciascun Fondo di
 Riferimento è calcolata come segue:
                P(X) * Fondo(X)t - Fondo(X)0 / Fondo(X)0
 e dove:
 P(X) = peso assegnato a ciascuno dei trenta Fondi di Riferimento
 facenti parte del Basket (v. Allegato 1)
 Fondo(X) = Fondo di Riferimento (cfr. allegato 1);
 Fondo(X)t = media aritmetica dei "Net Asset Value" (come di seguito
 definito) di ciascun Fondo di Riferimento rilevati quotidianamente
 tutti i "Giorni di Rilevazione NAV" (come di seguito definiti)
 compresi tra il 3 gennaio 2006 (incluso) e il 13 febbraio 2006
 (incluso) (ciascuna media denominata un «Valore di Riferimento
 Finale»);
 Fondo(X)0 = "Net Asset Value" di ciascun Fondo di Riferimento rilevato
 alla Data di Godimento (ciascuno denominato «Valore di Riferimento
 Iniziale»).
 Per "Giorno di Rilevazione NAV" si intende, per ciascun Fondo di
 Riferimento, un giorno in cui il gestore del Fondo ne calcola e
 pubblica il "Net Asset Value". Ai fini della presente definizione
 saranno peraltro considerati "Giorni di Rilevazione NAV" solo i giorni
 in cui il "Net Asset Value" di tutti i trenta Fondi di Riferimento
 sia, per quel medesimo giorno, calcolato e pubblicato dai relativi
 gestori. Non sarà pertanto "Giorno di Rilevazione NAV" un giorno in
 cui il "Net Asset Value" anche di uno soltanto dei Fondi di
 Riferimento non sia disponibile.
 Per "Net Asset Value" o "NAV" si intende, per ciascun Fondo di
 Riferimento, il valore dell'azione unitaria di partecipazione a tale
 Fondo di Riferimento, così come calcolato e pubblicato dal gestore del
 Fondo stesso.
 Ai fini del calcolo dei relativi Valori di Riferimento, i Fondi di
 Riferimento saranno valorizzati ciascuno nella propria divisa di
 denominazione originaria.
 La somma algebrica delle Performance di ciascun Fondo di Riferimento,
 come sopra determinata, sarà arrotondata allo 0,01% più vicino.
 I "Net Asset Value" di ciascun Fondo di Riferimento sono attualmente
 rilevabili sui circuiti Bloomberg alle pagine indicate nell'allegato
 1. Inoltre, gli stessi sono attualmente pubblicati sul quotidiano
 economico "Il Sole 24 Ore". I valori così rilevati hanno peraltro
 carattere meramente indicativo in quanto, ai fini del calcolo delle
 Performance dei Fondi di Riferimento, si terrà conto unicamente dei
 "Net Asset Value" così come comunicati per iscritto all'Agente per il
 Calcolo direttamente dai gestori dei Fondi di Riferimento.
 A titolo di esempio, qualora alla Data di Scadenza la somma algebrica
 delle Performance ponderate di ciascun Fondo di Riferimento sia
 positiva, il valore degli Interessi al lordo di imposte sarà pari al
 69% di tale somma e sarà corrisposto in un'unica soluzione alla Data
 di Scadenza. Qualora invece la somma algebrica delle Performance
 ponderate di ciascun Fondo di Riferimento sia negativa o nulla, alla
 Data di Scadenza non verrà corrisposto alcun Interesse.
                              ARTICOLO 7.
 EVENTI STRAORDINARI INERENTI I FONDI DI RIFERIMENTO.
 Qualora, nel corso della vita del prestito obbligazionario di cui al
 presente regolamento, si verifichino, relativamente ad uno o più Fondi
 di Riferimento e/o al relativo gestore uno o più eventi straordinari
 quali, a mero titolo esemplificativo e non limitativo, eventi di
 fusione, scissione, di liquidazione, di insolvenza o di Lock-in (come
 di seguito definito), da cui, secondo l'Agente per il Calcolo - a
 propria insindacabile discrezione - derivi la necessità o
 l'opportunità di eliminare dal Basket il Fondo o i Fondi di
 Riferimento coinvolti (ciascuno un "Fondo da Sostituire"), l'Agente
 per il Calcolo (i) si attiverà non oltre i 5 (cinque) Giorni
 Lavorativi successivi per selezionare, previa consultazione con BANCA
 NAZIONALE DEL LAVORO SPA, un Fondo alternativo (il "Fondo
 Sostitutivo") denominato nella medesima valuta e gestito dal medesimo
 gestore del Fondo da Sostituire interessato (e qualora risulti
 necessario a proprio ragionevole giudizio, l'Agente per il Calcolo
 effettuerà i corrispondenti aggiustamenti su ogni variabile rilevante
 ai fini della presente emissione), ovvero, nel caso in cui - a proprio
 insindacabile giudizio - non ritenga possibile trovare un adeguato
 Fondo Sostitutivo, (ii) nel medesimo termine di 5 (cinque) Giorni
 Lavorativi, applicherà l'"Indice Sostitutivo" di cui all'allegato n.
 1.
 L'Indice Sostitutivo così selezionato dall'Agente per il calcolo
 sostituirà il Fondo da Sostituire per il calcolo di ciascun "Net Asset
 Value" rilevante per la determinazione dei Valori di Riferimento (e,
 qualora risulti necessario od opportuno, l'Agente per il Calcolo
 effettuerà gli aggiustamenti su ciascuna variabile, metodo di calcolo,
 valutazione, liquidazione, termini di pagamento o su ogni altro
 termine rilevante, tra l'altro, per il calcolo dei Valori di
 Riferimento, che lo stesso, in qualità di Agente per il Calcolo,
 ritenga opportuni allo scopo di effettuare la sostituzione in
 discorso).
 Resta in ogni caso inteso che, nell'ipotesi di sostituzione di un
 Fondo di Riferimento con un Fondo Sostitutivo o con un Indice
 Sostitutivo, ai fini del calcolo della Performance di tale Fondo o
 Indice Sostitutivo, si terrà conto anche della Performance di tale
 Fondo da Sostituire fino al momento della sostituzione. A tal fine
 sarà obbligo e responsabilità dell'Agente per il Calcolo determinare
 in buona fede il "Net Asset Value" del Fondo da Sostituire alla data
 in cui la sostituzione viene effettuata.
 Ciascuno dei seguenti eventi costituirà un "evento di Lock-in" in
 relazione ad un Fondo di Riferimento:
 (i) gli obiettivi e/o le politiche di investimento in un Fondo di
 Riferimento siano modificati rispetto a quelli esistenti alla Data di
 Godimento;
 (ii) la valuta in cui è denominato un Fondo di Riferimento alla Data
 di Godimento venga successivamente modificata in modo tale che il "Net
 Asset Value" di tale Fondo sia calcolato in una valuta diversa da
 quella utilizzata alla Data di Godimento;
 (iii) divengano pagabili commissioni per l'acquisto, la
 sottoscrizione, la vendita o il rimborso delle quote di partecipazione
 a tale Fondo di Riferimento, con la conseguenza di far venir meno per
 BANCA NAZIONALE DEL LAVORO SPA - a proprio insindacabile giudizio - le
 condizioni in base alle quali è stato deciso il lancio della presente
 emissione, anche in considerazione delle operazioni di copertura che,
 in relazione alla presente emissione, BANCA NAZIONALE DEL LAVORO SPA
 ha posto in essere;
 (iv) il relativo gestore non sia in grado, per qualunque ragione salvo
 quelle tecniche o operative, di calcolare il "Net Asset Value" di un
 Fondo di Riferimento per un periodo di 5 (cinque) Giorni Lavorativi
 consecutivi;
 (v) le attività di un Fondo di Riferimento o del relativo gestore
 siano sottoposte a controlli da parte delle autorità di vigilanza
 competenti a causa di cattiva gestione o per violazione di norme
 legislative o regolamentari o disposizioni similari ad essi
 applicabili;
 (vi) la normativa regolamentare e/o fiscale applicabile ad un Fondo di
 Riferimento venga modificata in modo tale che, secondo l'insindacabile
 giudizio dell'Agente per il Calcolo, sia arrecato un pregiudizio
 economico per i titolari delle quote del Fondo in questione, o anche
 soltanto per alcuni di essi;
 (vii) sia imposta una sospensione od una limitazione nella
 negoziazione di un Fondo di Riferimento a causa, ad esempio, di scarsa
 liquidità, semprechè tale sospensione o limitazione sia, secondo
 l'Agente di Calcolo concretamente significativa.
 Ai fini della presente emissione per "Giorno Lavorativo" si intende un
 giorno in cui il sistema TARGET (Trans-european Automated Real time
 Gross settlement Express Transfer) è operativo.
                              ARTICOLO 8.
 SERVIZIO DEL PRESTITO.
 Le obbligazioni saranno rimborsate tramite la Monte Titoli S.p.A..
 Qualora la data di rimborso coincida con un giorno non lavorativo le
 obbligazioni saranno rimborsate il primo "Giorno Lavorativo"
 successivo senza che ciò dia luogo ad alcuna maggiorazione degli
 interessi. Nel caso in cui il primo "Giorno Lavorativo" successivo
 cada nel mese seguente si considererà data di rimborso il primo
 "Giorno Lavorativo" precedente la data di rimborso originaria.
                              ARTICOLO 9.
 QUOTAZIONE.
 BANCA NAZIONALE DEL LAVORO SPA non appena assolte le formalità
 previste dalla normativa vigente e conseguiti i requisiti necessari,
 richiederà alla Borsa Italiana SpA l'ammissione alla quotazione
 ufficiale del prestito obbligazionario sul Mercato Secondario
 Telematico delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato (MOT).
                              ARTICOLO 10.
 REGIME FISCALE.
 Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse che per legge
 colpiscono le obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi.
 Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle
 obbligazioni sono soggetti ad un'imposta sostitutiva delle imposte sui
 redditi nella misura del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.
 239/96 e successive integrazioni e modificazioni.
 Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle
 conseguite nell'esercizio delle imprese commerciali realizzate
 mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli, sono
 soggette ad un'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con
 l'aliquota del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n. 461/97 e successive
 integrazioni e modificazioni.
 Imposta sulle successioni e donazioni: le presenti obbligazioni sono
 assoggettate all'imposta sulle successioni e donazioni ai sensi del D.
 Lgs. n. 346/90 e successive integrazioni e modificazioni.
                              ARTICOLO 11.
 PRESCRIZIONI.
 I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne
 gli interessi, decorsi cinque anni dalla data in cui gli interessi
 sono divenuti pagabili e, per quanto riguarda il capitale, decorsi
 dieci anni dalla data in cui l'obbligazione è divenuta rimborsabile.
                              ARTICOLO 12.
 AGENTE PER IL CALCOLO.
 L'Agente per il Calcolo per il presente prestito obbligazionari è J.P.
 Morgan Securities Ltd..
                              ARTICOLO 13.
 VARIE.
 Tutte le comunicazioni agli obbligazionisti saranno validamente
 effettuate, salvo diversa disposizione di legge, mediante avviso da
 pubblicare su un quotidiano a diffusione nazionale o sulla Gazzetta
 Ufficiale.
 Il possesso delle obbligazioni comporta la piena conoscenza e
 accettazione di tutte le condizioni di cui al presente regolamento. Le
 obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario
 di Tutela dei Depositi.