Alcuni esempi, per alcuni dei comparti d’investimento più significativi per i risparmiatori italiani, di come i gestori facciano mediamente peggio dei mercati… e dunque anche di chi sceglie i titoli a caso:
• con le obbligazionari e con le azioni
• in Italia e all’estero
I fondi sono confrontati coi mercati in cui rispettivamente investono: fondi azionari sull’Italia con le azioni italiane ecc., sempre tenendo conto delle imposte.
Si vede così che, dove mettono mano, i gestori cosiddetti professionali fanno danni. Esistono sporadiche eccezioni, ma sono marginali e prive di ogni rilevanza sul fenomeno considerato nel suo complesso. Il risparmio gestito è e resta un’enorme macchina mangiasoldi.
Si tenga conto che i confronti prescindono dalle commissioni di ingresso, di
uscita o di passaggio da un fondo all’altro, per cui i danni subiti dai
clienti di banche e promotori finanziari sono stati in realtà ancora
maggiori di come appaiono.
| Reddito fisso in lire |
| da fine 1984 a fine 1998 |
in Btp e Cct | nei fondi obbligazionari puri | minus di gestione |
100 lire sono diventate… |
474,8 | 384,4 | -90,4 |
rendimento annuo |
11,8% | 10,1% | -1,7% |
| Reddito fisso in euro a medio-lungo termine |
| da fine 1998 a fine 2005 |
in Btp | nei fondi comuni | minus di gestione |
100 euro sono diventati… |
136,6 | 123,8 | -12,7 |
| rendimento annuo |
4,6% | 3,1% | -1,5% |
| Azioni italiane |
| da fine 1996 a fine 2005 |
nella Borsa Italiana | nei fondi comuni | minus di gestione |
100 euro sono diventati… |
340,3 | 267,5 | -72,8 |
| rendimento annuo |
14,6% | 11,6% | -3,0% |
| Azionari europee (area euro) |
| da fine 1991 a fine 2005 |
nelle azioni Euro Stoxx 50 | nei fondi comuni | minus di gestione |
100 euro sono diventati… |
638,6 | 336,1 | -302,5 |
| performance annua |
14,2% | 9,0% | -5,2% |
| Azionari americane |
| da fine 1991 a fine 2005 |
nelle azioni S & P 500 |
nei fondi comuni | minus di gestione |
100 euro sono diventati… |
563,9 | 301,2 | -262,7 |
| performance annua |
13,2% | 8,2% | -5,0% |
| Reddito fisso in euro a medio-lungo termine |
| performance Btp | performance fondi | minus di gestione |
|
anno 2004 |
6,7% | 4,3% | -2,3% |
| anno 2005 |
4,6% | 2,9% | -1,7% |
| Azioni italiane |
| performance azioni | performance fondi | minus di gestione |
|
anno 2004 |
22,1% | 15,6% | -6,5% |
| anno 2005 |
18,3% | 12,6% | -5,6% |
Fonte dei dati:
• per Btp e Cct: indici di capitalizzazione netti della Banca d’Italia
e successivamente indici MTS spa
• per i fondi obbligazionari: rispettivi indici Fideuram
• per le azioni italiane: indice Mediobanca MTA total return
• per i fondi sull’Italia: indice Fideuram fondi azionari Italia
• per le azioni dell’area euro: indice DJ Euro Stoxx 50 total return
• per i fondi sull’Europa: indice Fideuram fondi azionari area euro
• per le azioni americane: indice Standard & Poor’s 500 total
return
• per i fondi sull’America: indice Fideuram fondi azionari America.