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UNIVERSITÀ DI TORINO
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Corso
di formazione
professionale n. 10
Gli investimenti in obbligazioni e azioni
per il risparmio e la previdenza
Responsabile scientifico: Beppe Scienza
sabati 10-17-24-31 ottobre 2009
orario:
11.00-13.00 e 14.00-17:30
Torino
Palazzo Campana, via Carlo Alberto 8-10
piantina
topografica
Per la quota, le modalità d'iscrizione, richieste di delucidazioni ecc. vedere alla fine.
Per iscriversi al
corso
Il corso
insegna come gestire patrimoni investiti in obbligazioni e azioni,
italiane ed estere, ottenendo di regola piú dei fondi comuni mobiliari e
delle gestioni in fondi (Gpf).
S'impara innanzitutto a evitare parecchi errori molto comuni. Vengono approfonditi in particolare gli impieghi nel reddito fisso, in tutte le loro forme. Anche l'investimento azionario è trattato in un'ottica non speculativa. Si affrontano inoltre i vari aspetti pratici di una gestione di patrimoni, propri o di altri.
Il corso è rivolto in primo luogo ai privati risparmiatori, particolarmente interessati alla materia, ma anche ai promotori e consulenti finanziari.
S'impara innanzitutto a evitare parecchi errori molto comuni. Vengono approfonditi in particolare gli impieghi nel reddito fisso, in tutte le loro forme. Anche l'investimento azionario è trattato in un'ottica non speculativa. Si affrontano inoltre i vari aspetti pratici di una gestione di patrimoni, propri o di altri.
Il corso è rivolto in primo luogo ai privati risparmiatori, particolarmente interessati alla materia, ma anche ai promotori e consulenti finanziari.
ARGOMENTI DEL CORSO |
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RIPRENDERE IL CONTROLLO DEI
PROPRI INVESTIMENTI
Misurazione del minus di gestione
Le stroncature di Mediobanca Peggio di Argentina, Cirio e Parmalat Mancanza di trasparenza dei fondi Analisi di alcuni scandali: fondi del Sanpaolo IMI ecc.
Millantata convenienza delle azioni.
Diversificazione vera e finta. Immobili, oro, diamanti (cenni). La pratica della gestione del
risparmio Inutilità di kilovar®, indice di Sharpe ecc.
Patti Chiari: una bussola guasta. Inapplicabilità del tanto decantato Capital Asset Pricing Model (CAPM).
L'inefficacia degli automatismi:
analisi tecnica, program trading ecc. L'indice beta e altre fanfaluche.
Bloomberg, Reuters, ecc.
Previsioni finanziarie, cartomanzia ecc. Gli «studi» dei broker, le «veline» per la stampa.
Realismo negli obiettivi.
Ordine di preferenza e arbitraggi. Vendere in perdita: perché no? Ottimizzazione fiscale. L'operatività sui mercati e la Mifid. IL REDDITO FISSO
Tasso fisso o
indicizzato
Titoli di stati o societari Cms, Reverse Floater, Tarn ecc. Scenari deflattivi o di bassa inflazione Il risparmio postale Equivoci sul
rendimento effettivo
Il criterio dell'attualizzazione La durata finanziaria Crac passati
(Parmalat ecc.) e futuri
I limiti del rating Le obbligazioni subordinate Come coprire il rischio di cambio |
Rendimenti nominale
e reale
Periodi di tassi negativi Titoli reali buoni (BTPi, OATi, Infrastrutture 2019 ecc.) e cattivi: di Intesa San Paolo, Unicredit ecc. Index, equity e unit linked
Le convertibili Le trappole dei titoli strutturati Occasioni senza rischi: titoli sotto OPA o recesso
Meglio sul secondario che in emissione.
Mot, TradingLab, Tlx, euromercato ecc. Il circuito «executable» di Bloomberg Quotazioni vere e finte. IMPIEGHI AZIONARI NON SPECULATIVI
Scarsa utilità pratica
dei rapporti utili/prezzo, dividendo/prezzo ecc.
I principali contratti: Ftse Mib,
Dax, Euro Stoxx 50, S&P 500 ecc. Rinnovo automatico e gestione della liquidità
Fondi indicizzati veri e falsi
Gli Exchange Traded Fund (ETF); i c.d. benchmark
Limiti del trading on line
Trappole nelle Offerte Pubbliche di Vendita (OPV) LA CONSULENZA FINANZIARIA
Alla fine, chi decide?
Alibi, lobby e intrallazzi Corsi per consulenti o per venditori? La previdenza integrativa:
meno soldi e piú rischi
Duplicazione e triplicazione di costi
Rischi aggiuntivi Assenza di trasparenza Formule bislacche: unit linked ecc.
Garanzie solo nominali
Risparmi fiscali irrisori Sviluppo di simulazioni per i confronti
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DOCENTI
Beppe Scienza Dipartimento di Matematica – Università di Torino
Marco Vinciguerra consulente per la gestione di sim ed sgr
Giovanni Battista Ponzetto consulente per la gestione di banche e assicurazioni
Andrea Brero Dipartimento di Economia - Università di TorinoIl corso sarà tenuto in un'aula informatizzata con un computer a disposizione di ciascun partecipante;
verrà inoltre fornito ampio materiale cartaceo, ma soprattutto su supporto informatico, in particolare su:
• obbligazioni e loro valutazione
• inflazione e rendimenti reali
• uso non speculativo dei futures
• confronti fra fondi e mercati