UNIVERSITÀ DI TORINO
DIPARTIMENTO DI MATEMATICA

Corso di Formazione Professionale

Investimento obbligazionario 
e consulenza finanziaria

Venerdì 8 e 15 Marzo, 5 e 12 Aprile 2002

Palazzo Campana, via Carlo Alberto 10 Torino

Quali sono i titoli di Stato più sicuri?
Quali sono le obbligazioni strutturate da non comprare?
E perché?
L’universo del reddito fisso è complicato e pieno d’insidie.
Questo corso fornisce le basi a chi dà consigli sugli investimenti. Si rivolge quindi in particolare a consulenti e promotori finanziari, anche esperti, che vogliano acquisire una metodologia affidabile per indirizzare in modo consapevole le scelte della clientela in ambito obbligazionario e previdenziale.



 
 
 
 
 
 

ARGOMENTI DEL CORSO

 
Difetti e limiti del risparmio gestito
L’importanza della consulenza 
Come fare meglio di tanti fondi comuni
Il problema della trasparenza
Il confronto spurio con le polizze vita

Azioni od obbligazioni?
Diversificazione formale e sostanziale
L’universo caotico del reddito fisso
Quotazioni vere e finte

Criteri di scelta giusti e sbagliati
L’inutilità del rendimento immediato
L’ossessione del rendimento effettivo
Valore attuale e montante
La durata finanziaria
Il simple margin

Reddito fisso e inflazione
Rendimento nominale o reale?
Periodi di tassi negativi
I titoli reali: Ctr, OATi ecc.

Le principali alternative
Fisso o indicizzato?
La curva dei rendimenti
I titoli di stato 
Bot, Ctz, Cct e Btp.

 Il rischio: un dato soggettivo
I tanti significati del termine
Un alibi per gestori inetti
Come valutare le nuove emissioni?
I limiti del rating
Le obbligazioni societarie
Le obbligazioni dei paesi emergenti
I Brady bond.

Le obbligazioni strutturate
Formule non trasparenti
Le denunce della Consob
Opzioni call e put
Le obbligazioni convertibili 
Index-linked ed equity-linked
I reverse floater
I reverse convertible

Tecniche di gestione
Ripartizione di base
Ordine di preferenza
Non vendere in perdita?
Ottimizzazione fiscale
Uso di fogli di lavoro (Excel)
Realismo negli obiettivi
La fallacità delle previsioni

Le fonti d’informazione
Pubblicità mascherata, “veline” ecc.
Errori e omissioni del Sole 24 Ore
Bloomberg, Reuters ecc.

DOCENTI

Beppe Scienza
Dipartimento di Matematica – Università di Torino

Marco Vinciguerra
Gestore di fondi obbligazionari e monetari

Elisa Luciano
Facoltà di Economia – Università di Torino

Marina Damilano
Facoltà di Economia – Università di Torino

Giovanni Battista Ponzetto
Reale Mutua Assicurazioni

Il corso verrà tenuto in aula informatizzata con un computer a disposizione di ogni partecipante.

Coordinatore e responsabile scientifico: Beppe Scienza

Per informazioni sui contenuti del corso:
Marco Vinciguerra
011-2741285
347-0838497
marco.vinciguerra@iol.it

Beppe Scienza
011-6702906
011-7394586
beppe.scienza@unito.it

Per iscrizioni:
Dipartimento di Matematica, segreteria amministrativa. Tel. 011-6702823
Quota per le quattro giornate: 1.000 euro a persona (esente da IVA)
Numero massimo partecipanti: 14